Metal Gear Solid: Peace Walker to gra akcji ukazana z perspektywy trzeciej osoby.
Głównym bohaterem jest były członek CIA - Big Boss (nazywany również Naked Snake), a akcja toczy się w roku 1974 w Portoryko. Zadaniem Big Bossa i jego grupy najemników o nazwie Militaires Sans Frontieres (Żołnierze bez granic) jest odkrycie powodów, dla których amerykański rząd oraz CIA pomimo zakazów w konstytucji wspierają pewną grupę militarną.
Gracz kieruje postacią głównego bohatera, a jego zadaniem jest skradanie się i walka z napotkanymi wrogami. Oprócz broni może on korzystać również z walki wręcz, np. dusić, rzucać o ścianę. Łącznie gra zawiera około 100 poziomów. W miarę postępów w grze użytkownik ma możliwość rozwijania swojej armii. Żołnierzy wroga można schwytać i następnie przydzielić im odpowiednie obowiązki we własnej drużynie.
Produkt posiada możliwość rozgrywki wieloosobowej przez Wi-Fi dla maksymalnie czterech graczy. Zabawa przyjmuje postać kooperacji, dostępnych jest większość misji z trybu dla pojedynczej osoby.